隨著(zhù)主要經(jīng)濟指標的筑底企穩，中國鋼材市場(chǎng)最壞時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，新一年將以溫和回升為主調。其中國內需求明顯強于外部需求，貨幣因素成為價(jià)格揚升的重要推手。由于歐美債務(wù)危機等不確定因素影響，其回升過(guò)程難以一帆風(fēng)順。

　　一、 市場(chǎng)需求最壞時(shí)期已經(jīng)過(guò)去

　　2012年，一些顯示鋼材消費力度的經(jīng)濟指標，固定資產(chǎn)投資、工業(yè)生產(chǎn)增速明顯萎縮，中國鋼材需求疲軟。為了防范經(jīng)濟增長(cháng)“硬著(zhù)陸”，有關(guān)部門(mén)出臺了刺激國內需求措施，尤其是加快各類(lèi)投資審批速度。其中9月初以來(lái)，國家發(fā)改委批復項目總投資額就超過(guò)5萬(wàn)億元。10月全國鐵路基建投資達到698億元，同比增長(cháng)了2.4倍，預計2013年鐵路基建投資有望超出5000億元，大大高出今年水平。

　　受其影響，四季度中國經(jīng)濟，也包括鋼材需求都已出現筑底企穩。其中10月份中國采購經(jīng)理人指數(PMI)為50.2，連續兩個(gè)月回升，并站到榮枯線(xiàn)上方;9、10月份固定資產(chǎn)投資、工業(yè)生產(chǎn)、貿易出口全面性持續回升。與此同時(shí)，鋼材價(jià)格、產(chǎn)量也出現了環(huán)比回升。這些跡象表明，中國鋼材需求最壞時(shí)期已經(jīng)過(guò)去。預計隨著(zhù)國家擴大需求政策效應逐步顯現，2013年中國鋼材需求將溫和增長(cháng)，全年粗鋼消費(含出口，下同)有望達到7.5億噸，增幅在5%以上，超過(guò)今年水平。

　　基本建設投資，以及由此派生的投資品與設備生產(chǎn)，是鋼材需求增量的主要來(lái)源。由于所批復的投資項目，大部分屬于交通項目，尤其是城市軌道交通與高速鐵路項目，其鋼材消耗強度較高，所需要的機械設備使用與物流量更大，由此構筑鋼鐵需求的堅實(shí)基礎。從品種來(lái)看，建筑鋼材需求，鐵道用鋼需求、機械用鋼需求、車(chē)輛用鋼需求、特殊鋼需求等，應該成為鋼材需求主要增加方向。從時(shí)間上看，大部分投資項目批復于6月至8月期間，按照6個(gè)月的滯后期測算，上述項目的實(shí)際鋼材需求(從備料開(kāi)始)將在2013年開(kāi)春前后逐步體現出來(lái)。

　　新一年內，由于歐洲危機、美國財政懸崖、中國日關(guān)系糾紛等因素影響，外部需求環(huán)境嚴峻，這就使得中國鋼材消費增長(cháng)，主要來(lái)自國內需求拉動(dòng)，呈現外弱內強格局。預計全年鋼材出口量5500萬(wàn)噸左右，增速比上年明顯回落，甚至有可能下降。鋼材的間接出口，汽車(chē)、船舶、機械設備、家用電器等產(chǎn)品出口情況會(huì )更差一些。

　　二、國內產(chǎn)量相應提速

　　2012年，中國國內鋼材需求疲弱，成為市場(chǎng)供大于求“罪魁禍首”，由此嚴重抑制國內產(chǎn)能釋放。1—10月份累計，全國粗鋼產(chǎn)量同比增幅僅為2.1%，預計全年粗鋼產(chǎn)量增速也就是3%左右，顯著(zhù)低于近些年來(lái)10%左右平均增速。

　　新一年內鋼材需求的恢復性增長(cháng)，勢必引發(fā)國內產(chǎn)量相應提速。預計全年粗鋼產(chǎn)量將會(huì )達到或超過(guò)7.5億噸，增幅在4%以上，高出2012年增長(cháng)水平。同樣由于需求拉動(dòng)，新一年內鐵道用鋼材、中厚板等產(chǎn)品產(chǎn)量有望結束下降局面，鋼筋、線(xiàn)材、鋼管等產(chǎn)量保持較大幅度增長(cháng)態(tài)勢，熱軋薄板等產(chǎn)量增幅會(huì )有回落。

　　全國粗鋼產(chǎn)量提速，鐵礦石的相對低位，以及國產(chǎn)礦產(chǎn)量萎縮，勢必增大進(jìn)口鐵礦石需求。預計全年鐵礦石進(jìn)口量有望接近或達到8億噸，增長(cháng)5%以上。

　　三、多重因素共同構筑價(jià)格揚升基礎

　　2012年中國鋼材需求疲弱，是其價(jià)格震蕩走低的主要因素。隨著(zhù)各項經(jīng)濟指標的筑底企穩，新一年鋼材需求逐步增加，供求關(guān)系趨于改善，由此成為價(jià)格回升的堅實(shí)基礎。

　　2012年鐵礦石、焦炭等原材料價(jià)格大幅跌落，最大跌幅超過(guò)3成，其成本支撐力度明顯減弱，也是鋼材價(jià)格下行的重要原因。2012年9月份以后，鐵礦石、焦炭等冶煉原料價(jià)格超跌反彈，其中進(jìn)口礦石到岸價(jià)格上漲幅度達到30%，預計后市行情保持相對高位，這就使得今后鋼材價(jià)格的成本底部有所抬高。

　　今年鋼貿商鋼材“冬儲”意愿似乎不強。如果此情況屬實(shí)。確實(shí)沒(méi)有出現普遍性大量“冬儲”情況，勢必抑制鋼鐵企業(yè)冬季鋼鐵產(chǎn)量釋放，有利于新一年開(kāi)春后的供求關(guān)系平衡。

　　更為重要的是，2012年下半年后，美歐日等發(fā)達國家相繼實(shí)施了“無(wú)上限”的極度寬松貨幣政策，所導致的流動(dòng)性泛濫，尤其是美聯(lián)儲事實(shí)上的弱勢美元方針，也會(huì )推高國際市場(chǎng)鋼材、鐵礦石、焦煤等大宗商品價(jià)格。

　　尤其需要引起注意的是，雖然美聯(lián)儲的“QE3”對于美國經(jīng)濟復蘇意義不大，但由于目前國內外巨大利差的存在，以及國內資產(chǎn)價(jià)格偏低，可以引發(fā)“熱錢(qián)”再次大規模進(jìn)入中國，直接、間接推高中國商品價(jià)格與資產(chǎn)價(jià)格。一段時(shí)期以來(lái)，人民幣匯率持續升值，甚至多次出現漲停，開(kāi)始顯示了這一跡象。雖然人民幣升值也會(huì )在一定程度上降低進(jìn)口成本，但卻難以全部抵消“熱錢(qián)”涌入對于鋼材及其相關(guān)商品價(jià)格的向上推動(dòng)效應。

　　上述因素共同作用的結果，將會(huì )使得2013年內中國鋼材價(jià)格，呈現逐步揚升態(tài)勢，鋼材價(jià)格水平高于今年，其中建筑鋼材價(jià)格漲幅高出生產(chǎn)用鋼材。如果不出現世界經(jīng)濟二次衰退，上海螺紋鋼期貨主力合約噸價(jià)將會(huì )沖擊3800元與4000元兩個(gè)關(guān)口。鐵礦石價(jià)格，尤其是進(jìn)口高品位鐵礦石價(jià)格將繼續回升，2013年第一季度其到岸價(jià)格價(jià)格會(huì )達到或超過(guò)130美元，全年平均價(jià)位在120美元以上。

　　四、市場(chǎng)回升難以一帆風(fēng)順

　　盡管新一年中國鋼材市場(chǎng)以回升為主調，但受到國內外多種不確定因素影響，其回升過(guò)程難以一帆風(fēng)順，伴隨著(zhù)較大幅度的震蕩調整。

　　從國內因素來(lái)看，主要是龐大產(chǎn)能的存在，以及企業(yè)間惡性的競爭。一旦價(jià)格回升至有利可圖的位置，鋼鐵企業(yè)勢必紛紛競相擴大生產(chǎn)，破壞供求關(guān)系平衡，一直到把價(jià)格打壓到多數企業(yè)的成本線(xiàn)以下，再次出現嚴重虧損為止。

　　從外部因素來(lái)看，一是這主要是歐洲債務(wù)危機惡化陰霾不散，仍然糾纏于違約——救助——考核——緊縮的麻煩之中，世界經(jīng)濟二次衰退警報尚未解除;二是美國面臨“財政懸崖”。這個(gè)問(wèn)題如果解決不好，將使美國經(jīng)濟陷入衰退;三是中日島嶼糾紛，預計短時(shí)期內難以解決，很有可能演變?yōu)闀缛粘志玫慕?jīng)濟戰，減緩雙方的經(jīng)濟增長(cháng)速度。為此，聯(lián)合國與其他世界經(jīng)濟組織紛紛發(fā)出警告：全球經(jīng)濟出現二次衰退風(fēng)險依然存在，甚至顯著(zhù)上升。

　　正是上述不確定因素的存在及其發(fā)酵，使得新一年內鋼材及其礦石等原料價(jià)格的回升行情充滿(mǎn)變數，隨時(shí)都會(huì )出現調整。但即便如此，中國鋼材市場(chǎng)最壞時(shí)期已經(jīng)過(guò)去。無(wú)論如何，其行情都不會(huì )重新回到今年最低價(jià)位，整體呈現溫和回升態(tài)勢不會(huì )改變。